مطالعات حسابداری و حسابرسی

مطالعات حسابداری و حسابرسی

تمرکز مشتری و ریسک سقوط قیمت سهام: شواهدی از شرکت‌های ایرانی

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسنده
مهدی صفری گرایلی
گروه حسابداری، واحد بندرگز، دانشگاه آزاد اسلامی، بندرگز، ایران
10.22034/iaas.2022.161709
چکیده
مدیریت ارتباط با مشتری، همواره شرکت‌ها را به جذب مشتریان عمده و نیز حفظ آنان برای مبادلات آتی واحد تجاری ترغیب می‌نماید. با این حال، وابستگی شدید شرکت‌ها به مشتریان عمده، می‌تواند ریسک‌هایی را نیز به همراه داشته باشد. از این‌رو، مقاله حاضر به بررسی تاثیر تمرکز مشتری بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت‌ها می‌پردازد. بدین منظور، برای سنجش ریسک سقوط قیمت سهام از دو سنجه چولگی منفی بازده سهام و نوسان‌های پایین به بالا و برای اندازه‌گیری تمرکز مشتری شرکت‌ها نیز از شاخص هرفیندال- هیرشمن استفاده گردید. فرضیه تحقیق با استفاده از نمونه‌ای متشکل از 96 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1395 تا 1399 و با بهره‌گیری از مدل رگرسیون چندمتغیره مبتنی بر تکنیک داده‌های ترکیبی مورد بررسی قرارگرفت. یافته‌های پژوهش حاکی از آن است که شرکت‌های دارای تمرکز مشتری، ریسک سقوط قیمت سهام بیشتری را تجربه می‌کنند. علاوه بر این، نتایج آزمون تحلیل حساسیت نیز نشان دادکه استفاده از معیار جایگزین برای سنجش تمرکز مشتری نیز تاثیری بر نتایج اصلی پژوهش ندارد و نتایج تحقیق از استحکام برخوردار است.
کلیدواژه‌ها
تمرکز مشتری
ریسک سقوط قیمت سهام
مدیریت ارتباط بامشتری
  1. حاجیها، زهره و چناری بوکت، حسن. (1395). "مسئولیت‌پذیری اجتماعی شرکتی وچولگی بازده سهام". فصلنامه حسابداری ارزشی و رفتاری، 1(1)، 98-77.
  2. خلیفه سلطانی، سید احمد. شاداب شمس آباد، نیلوفر. رهنما، مریم. (1400). "تاثیر نوآوری بر خطر سقوط قیمت سهام تحت شرایط عدم تقارن اطلاعاتی"، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 13(50)، 62-43.
  3. دارابی، رویا. سرایی، سمیرا. تقوی قاسم آباد، فاطمه. (1400). "تاثیر عدم اطمینان سیاست اقصادی با استفاده از معیارهای ریسک مالی و ریسک اقتصادی بر ریسک سقوط سهام"، مطالعات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 10(40)، 62-47.
  4. دیانتی دیلمی، زهرا؛ مرادزاده، مهدی و محمودی، سعید. (1391). "بررسی تاثیر سرمایه‌گذاران نهادی بر کاهش ریسک سقوط (ریزش) ارزش سهام". دانش سرمایه‌گذاری، 1(2)، 18-1.
  5. رضائی پیته نوئی، یاسر. صفری گرایلی، مهدی و نوروزی، محمد. (1396). "اعتماد اجتماعی، نظارت خارجی و ریسک سقوط قیمت سهام: آزمون نظریۀ جایگزینی و مکمل"، بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 24(3)، 370- 349.
  6. فروغی،داریوش و میرزایی،منوچهر،(1391). "بررسی ارتباط بین محافظه کاری شرطی در گزارشگری مالی و ریسک سقوط آتی قیمت سهام"، پیشرفت حسابداری، دوره چهارم، صص117-77.
  7. فندرسکی، علی و صفری گرایلی، مهدی. (1397). "اثربخشی کنترل‌های داخلی و ریسک سقوط قیمت سهام". پژوهش‌هایحسابداری مالی وحسابرسی، 10 (38)، 186- 169.
  8. کردستانی، غلامرضا و عباشی، عبدالاحد. (1393). "بررسی تأثیر تمرکز مشتری بر عملکرد مالی شرکت"، مدیریت دارایی و تامین مالی ، 2(3)، 92-81 .
  9. مرادی، مهدی. دلدار، مصطفی و صابرماهانی، معصومه. (1398). "تأثیر تمرکز بر مشتری بر سیاست پرداخت سود سهام شرکت"، راهبرد مدیریت مالی، 7 (1)، 94- 71.
  10. مردانی، مهدی. صفری گرایلی، مهدی و ولیان، حسن. (1397). "تمرکز مشتری و اجتناب مالیاتی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران"، دانش حسابرسی ، 18 (4)، 137-123.
  11. نیک‌بخت، محمدرضا. صابرماهانی، معصومه و دلدار، مصطفی. (1398). "بررسی تأثیر تمرکز بر مشتری بر ساختار سرمایه و سررسید بدهی"، دانش حسابداری، 10(1)، 65- 39.
  12. ودیعی نوقابی، محمد حسین و رستمی، امین. (1393). "بررسی تأثیر نوع مالکیت نهادی بر ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". حسابداری مالی، 23 (6)، 66-43.
  13. Banker, R. D., D. Byzalov, & Plehn-Dujowich, J. M. (2014). "Demand uncertainty and cost behavior",The Accounting Review , 89 (3), 839-865.
  14. Callen, J. L., and X. Fang. (2015). "Religion and stock price crash risk". Journal of Financial and Quantitative Analysis, 50 (1/2), 169-195.
  15. Cao, C. X. and Chen, C. (2022). "Political sentiment and stock crash risk", Journal of Risk Finance, 23(2), 139-154.
  16. Cen, L., Maydew, E., Zhang, L., Zuo, L., (2017). "Customer-supplier relationships and corporate tax avoidance". Journal of Financial Economics, 123(2), 377-394.
  17. Chang, H., C. M. Hall. & Paz, M,T. (2017). "Customer concentration, cost structure, and performance". Drexel University and Cornell University.
  18. Dhaliwal, D., J. S. Judd, M. Serfling, and S. Shaikh. (2016). "Customer concentration risk and the cost of equity capital", Journal of Accounting and Economics, 61 (1), 23-48.
  19. Dou, Y., O. Hope, W. B. Thomas. (2013). "Relation-specificity, contract enforceability, and income smoothing", The Accounting Review, 88 (5), 1629-1656.
  20. Gujarati, D.N. (2009). "Basic econometrics". 5th edition. New York: Mc Graw-Hill.
  21. Hertzel, M.G., Z. Li, M. S. Officer, and K. J. Rodgers. (2008). "Inter-firm linkages and the wealth effects of financial distress along the supply chain". Journal of Financial Economics, 87, 374-387.
  22. Huang, H. H.,G.J. Lobo, C. Wang, and H. Xie. (2016). "Customer concentration and corporate tax avoidance", Journal of Corporate Finance, 72, 184-200.
  23. Hutton, A.P., Marcus, A.J. and Tehranian, H., (2009). "Opaque Financial Reports, R2, and Crash Risk". Journal of Financial Economics, 94, 67-86.
  24. Itzkowitz, J., (2013). "Customers and cash: How relationships affect suppliers’ cash holdings". Journal of Corporate Finance, 19, 159-180.
  25. Jorion, P., and G. Zhang. (2009). "Credit contagion from counterparty risk", Journal of Finance, 64 (5), 2053-2087.
  26. Khan, M., & Watts, R. L. (2009). "Estimation and empirical properties of a firm–year measure of accounting conservatism". Journal of Accounting and Economics, 48, 132–150.
  27. Kim, J. B., Wang, Z., & Zhang, L. (2016). "CEO overconfidence and stock price crash risk". Contemporary Accounting Research. http://dx.doi.org/10.1111/19113846.12217.
  28. Kim, J. B., Zhang, L.(2010). "Does accounting conservatism reduce stock price crash risk?", Contemporary Accounting Research,33 (1), 412- 441.
  29. Kim, J., L. Li, L. Y. Li, and Y. Yu. (2016). "Financial statement comparability and expected crash risk", Journal of Accounting and Economics, 61 (2-3), 294-312.
  30. Kim, Y., Li, H., & Li, S. (2014). "Corporate social responsibility and stock price crash risk". Journal of Banking and Finance, 43, 1–13.
  31. Kolay, M., M. Lemmon, and E. Tashjian. (2016). "Spreading the Misery? Sources of bankruptcy spillover in the supply chain", Journal of Financial and Quantitative Analysis, 51 (6), 1955-1990.
  32. Kothari, S. P., S. Shu, and P. D. Wysocki. (2009). "Do managers withhold bad news?", Journal of Accounting Research, 47 (1), 241-276.
  33. Lee, S.M., Jiraporna,P. and Songb, H. (2020). "Customer concentration and stock price crash risk", Journal of Business Research, 110, 327-346.
  34. Patatoukas, P. N.( 2012). "Customer-base concentration: Implications for firm performance and capital markets", The Accounting Review, 87 (2), 363-392.
  35. Raman, K., & H. Shahrur. (2008). "Relationship-specific investments and earnings management: Evidence on corporate suppliers and customers", The Accounting Review, 83 (4), 1041-1081.
  36. Su, K. and Zhou, Z. (2022). "Do corporate social responsibility reduce crash risk of stock price: evidence from China", Chinese Management Studies, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print.
  37. Tan, J., Cao, H., and Kong, X.(2019). "Do major customers promote firms’innovation?", China Journal of Accounting Research, 12(2), 209-229.
مطالعات حسابداری و حسابرسی
دوره 11، شماره 43
پاییز 1401
صفحه 5-20