Accounting and Auditing Studies

Accounting and Auditing Studies

The Effect of Capital Structure and Cash Holdings on Audit Fees

Document Type : Original Article

Author
Sedighe Azizi
Assistant Professor of Accounting, Islamic Azad University, Kerman,Branch, Kerman, Iran.
10.22034/iaas.2024.211403
Abstract
The main purpose of this research is to investigate the impact of capital structure and the amount of cash retention on audit fees. In this regard, the debt ratio is used to measure the capital structure, and the ratio of cash plus short-term investments to the book value of the company's assets is used to measure the level of cash retention. For this purpose, a sample consisting of 1625 companies admitted to the Tehran Stock Exchange during the years 2008-2020 has been investigated using multivariate regression. The results of the research show that with the increase in the debt-based capital structure ratio, the control of external suppliers and creditors increases compared to the owners. Thus, with the increase of this ratio, the external creditor in order to reduce information asymmetry and conflict of interest has demanded an increase in transparency, more effort and seriousness of the audit work, which leads to an increase in auditors' fees. Also, the research results showed that keeping other factors constant, cash retention has a positive and significant effect on audit fees and reflects the fact that auditors react to different levels of companies' cash retention, which is one of the sources of agency costs.
Keywords
Cash Holdings
Capital Structure
Audit Fees
  1. افیونی، علیرضا؛ هاشمی، سید عباس. (1396). "تأثیر سطح نگهداشت وجه نقد بر حساسیت سرمایه‌گذاری نسبت به نوسان‌های جریان نقدی عملیاتی در شرکت‌های دارای محدودیت مالی". مطالعات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 6(21)، ۱۷-۴.
  2. خواجوی، شکرالله؛ بهپور، منصور؛ ممتازیان، علیرضا و صالحی‌نیا، محسن (1393). "بررسی رابطه متقابل رشد و سودآوری شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از سیستم معادلات همزمان". بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 21 (1)، 88-73.
  3. رجبی، روح الله؛ محمدی خشویی، حمزه. (1387). "هزینه‌های نمایندگی و قیمت گذاری خدمات حسابرسی مستقل". بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 15 (53)، 52-35.
  4. ستایش، محمد حسین؛ ممتازیان، علیرضا و بهپور، سجاد (1394). "بررسی رابطه غیرخطی بین رشد و سودآوری در شرکت­های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران". مدیریت دارایی و تأمین مالی، 3(4)، 51-66.
  5. سرلک، نرگس؛ فرجی، امید؛ ایزدپور، مصطفی؛ جودکی چگنی، زهرا. (1397). "بیش‌اعتمادی مدیران و نگهداشت وجه نقد با تأکید برنقش تعدیل‌کننده کیفیت حسابرسی". بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 25(2)، 199-214.
  6. علوی طبری، سید حسین؛ رباط میلی، مژگان؛ یوسفی اصل، فرزانه. (۱۳۹۲). "مسئله نمایندگی و قیمت‌گذاری خدمات حسابرسی مستقل آزمونی مبتنی بر فرضیه جریان‌های نقدی آزاد." بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، ۱۹(۲)، 30-219.
  7. قدیم پور، جواد؛ دستگیر، محسن. (1395). "بررسی تأثیر عوامل ریسک‌ دادخواهی حسابرسان بر حق‌الزحمۀ حسابرسی". پژوهش های حسابداری مالی، 8(4)، 37-54.
  8. ملکیان، اسفندیار؛ احمدپور، احمد؛ طالب پور آهنگر، میثم. (1394). "بررسی رابطه برخی از ساز وکارهای حاکمیت شرکتی بر حق‌الزحمه حسابرسی و میزان مالکیت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". پژوهش‌های حسابداری مالی، 14، 50–
  9. موسوی، سیدعلیرضا؛ داروغه حضرتی، فاطمه. (۱۳۹۰). "بررسی رابطه بین جریان نقد آزاد و حق‌الزحمه حسابرسی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". حسابداری مالی، 3(10)، ۱۴۱-۱۷۳.
  10. موسوی شیری، سید محمود؛ بخشیان، عسل. (1398). "نقش کمیته حسابرسی در تعدیل ارتباط بین اعتماد بیش از حد مدیریتی با حق الزحمه و تخصص حسابرس". مطالعات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 8(30)، ۷۴-۵۵.
  11. واعظ، سیدعلی؛ منتظرحجت، امیرحسین؛ خسروی، ناصر. (1397). "بررسی تأثیر نگهداشت وجه نقد بر حق‌الزحمة حسابرسی در شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران". بررسی‌های حسابداری، 5(18)، 107-122.
  12. Anmol, B., Muhammad, J. & Doureige, J. (2015). ” Audit Fees and Capital Structure Decision”, http:// www.ssrn.com
  13. Bates, T., Kahle, K., & Stulz, R. (2009). “Why do U.S. firms hold so much more cash than they used to”? The Journal of Finance, 64 (5), 1985–2021.
  14. Ben Ali, C., & Lesage, C. (2012). “Audit pricing and nature of controlling shareholders: Evidence from France”. China Journal of Accounting Research, 6 (1), 21–34.
  15. Benjamin, S. , Ramachandran, J., Marathamuthu, S. M., & Mohamed, Z.B. (2015). “Cash holdings and their impact on audit fees. corporate finance”. Capital Structure & Payout Policies eJournal. http:// www.ssrn.com
  16. Bhatia, A., Jahangir, M., & Jahangir A. (2015). “Audit Fees and Capital Structure Decision”. DOI: 10.2139/ssrn.2564129
  17. Christie, A.A., & Zimmerman, J. (1994). “Efficient and opportunistic choices of accounting procedures: corporate control contests”. The Accounting Review, 69(4), 539-566
  18. Chang, X., Dasgupta, S. & Hilary, G. (2009). “The effect of auditor quality on financing decisions”. The Accounting Review, 28 (4), 85-111.
  19. Dai Fei, Y., M. P., & Fang, H. (2015). “Fair value accounting for non-current assets and audit fees: Evidence from Australian companies”. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 45 (5), 103-125.
  20. Dittmar, A., & Mahrt-Smith, J. (2007). “Corporate governance and the value of cash holdings”. Journal of Financial Economics, 83 (5), 599-634.
  21. Fan, J.P., Titman, S., & Twite, G. (2012). “An international comparison of capital structure and debt maturity choices”. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 47 (1), 23- 38.
  22. Fama, E. F., & Miller, M. H. (1972). The Theory of Finance. Holt, Rinehart and Winston: New York.
  23. Griffin, P.A., Lont, D.H. & Sun, Y. (2010). “Agency problems and audit fees further tests of the free cash flow hypothesis”. Accounting and Finance, 50 (2), 321-350.
  24. Harris, M., & Raviv, A. (1990). “Capital structure and information role of debt”. The Journal of Finance, 2, 321-349.
  25. Hope, O. K., Langli, J. C. & Thomas, W. B. (2012). “Agency conflicts and auditing in private firms”. Accounting, Organizations and Society, 37 (7), 500-517.
  26. Jenson, M. C. (1986). “Agency theory of free cash flow, corporate finance and takeovers”. The American Economic Review, 76, 323-329.
  27. Jenson, M. C., & Meckling W. H., (1976). ‘Theory of the firm: Managerial behaviour, agency cost and ownership structure’. Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
  28. Kim, J. B., Lee, J. J., & Park, J. C. (2015). “Audit quality and the market value of cash holdings: The case of Office-level auditor industry specialization.”. Auditing: A Journal of Theory & Practice, 34(2), 27-57.
  29. Modigliani, F., Miller, M.H. (1963). “Corporate income taxes and the cost of capital: A Correction”. The American Economic Review, 53, 433-443.
  30. Myers, S. (1984). “The capital structure puzzle”. Journal of Finance, 39 (3). 579-592.
  31. Ross, S. A. (1977). ‘The determination of financial structure: the incentive-signaling approach’. The Bell Journal of Economics, 5, 23-40.
  32. Samuel, J., jayalakshmy, R., & Srikmaladevi, M. (2015). “Cash holdings and their impact on audit fees”. Financial Management, 39 (2), 783-805.
  33. Simunic, D. (1980). “The pricing of audit services: theory and evidence’. Journal of Accounting Research, 18, 161-190.
  34. Willenborg, M. (1999). ‘Empirical analysis of the economic demand for auditing in the initial public offerings market’. Journal of Accounting Research, 37 (Spring), 225–238.
Accounting and Auditing Studies
Volume 13, Issue 51
Autumn 2024
Pages 181-194