Accounting and Auditing Studies

Accounting and Auditing Studies

Designing and Explaining the Pricing Model of Securities

Document Type : Original Article

Authors
sepehr sarahroodi 1
Akbar Alam Tabriz 2
Ahmadreza Ghasemi 3
1 Department of Financial Industrial Management, Rasht Branch, Islamic Azad University, Rasht, Iran
2 Department of Industrial Management, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran.
3 Department of Industrial Management, University of Tehran, Tehran, Iran.
10.22034/iaas.2023.172680
Abstract
One of the securities designed to fill the gap created by the elimination of bonds in the Islamic financial market is interest-bearing securities that can help the quantitative and qualitative development of the financial market by using legally authorized contracts. The purpose of this study was to design and explain the pricing model of securities with a capital raising approach. This research is a descriptive research in terms of developmental-applied type and in terms of nature. In this study, using the statistical population that includes Islamic securities issued in OTC Iran and the study sample including interest and rent sukuk, which is in the period of 1393 to 1398, the data collected from the new tools of OTC Iran and Tehran Stock Exchange is evaluated. To test the main hypothesis of the research, a regression model is first introduced. The basic model presented in the present study is to estimate the expected rate of return on profit, is estimated and then tested. . The results show that all the studied variables have a significant effect on the pricing of securities. An increase in nominal value raises the price of securities, but in reality the real value of securities decreases with inflation, which is quite evident in the model of the negative effect on pricing.
Keywords
Pricing
Securities
Raising Capital
  1. پهلوان، حمید و رضوی، سید روح الله، (1391). "اوراق صکوک، تعریف، انواع و ساختار" ، مدیریت پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار،10(1): 11-22.
  2. توحیدی، محمد و یارمحمدی، رضا، (1398) ، فصلنامه علمی اقتصاد و بانکداری اسلامی، 13(51): 13 -15.
  3. جهانخانی، علی و مجتهدزاده، ویدا ، (1392). ارزشگذاری شرکت ها ، بازار سرمایه، انتشارات پیشبرد، 9 (33): 57-72.
  4. رحمانی،علی،محمودخانی،مهناز، (1398). "تاثیر ذینفعان در ارزیابی اثربخشی حسابرسی داخلی

ایران"، مطالعات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 8 (31): 23-40.

  1. عبدالباقی و همکاران، (1386). " بسط عملکرد کیفی در تعیین مشخصه های فیزیکی شعب" ، مدیریت صنعتی، 18(4): 635-659.
  2. عسگری،محمدمهدی و کریمی ریزی، مجید، مصطفوی ثانی، علی، (1396). تحقیقات مالی اسلامی، 13(4): 52-55.
  3. نکو، عزیز و باقی زاده، محمدجواد (1398). نگاه فقهی و اقتصادی به اوراق اجاره، ویژگی ها و مزایای آن، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی) ، 12(8): 206-210.
  4. احمدی، موسی، احمدی، سعید (1396). اوراق مشارکت کاهنده راهکار عملیاتی در تامین مالی فرآیند ادغام و تملک، دوفصلنامه تحقیقات مالی اسلامی ، 1 (7): 74.
  5. جلایی، سیدعبدالمجید، میر، هدیه، رحیمی پور، اکبر (1397). "بررسی تاثیر نرخ بازدهی اوراق مشارکت بر رشد افزوده اقتصاد ایران" ، فصلنامه تحقیقات مالی اسلامی، 7 (2): 339-372.
  6. قلی زاده، احد، (1397). "تحلیل حقوقی اوراق مشارکت: اوراق مشارکت، اوراقی غیربازاری"، فصلنامه مطالعات حقوق خصوصی، 48(4): 54-69.
  7. موسویان، سیدعباس، صالح آبادی، علی، کاوند، مجتبی (1395). " امکان سنجی فقهی اوراق مشارکت مصون از تورم "، دوفصلنامه تحقیقات مالی اسلامی، 6 (2): 101-132.
  8. حسنوند، بهمن، سلیمانی، حمزه، (1397). " مقایسه تطبیقی اوراق مشارکت اسلامی اوراق قرضه نقش اوراق مشارکت در نظام تامین مالی ایران"، کنفرانس ملی حسابداری-مدیریت و اقتصاد با رویکرد اشتغال پایدار و نقش آن در رشد صنعت، 2 (3):48-55.
  9. رستمی، محمدرضا، محمدی، مرتضی (1397). "ماهیت اوراق مشارکت : شرکت یا قرض (تجددخواهی نوین)"، فصلنامه بین المللی پژوهشهای دینی، علوم اسلامی، فقه و حقوق در ایران و جهان اسلام، 2(4): 75-89.
  10. صالح آبادی،علی و اشرف زادگان، سید رضا، (1390)،"طراحی مدل مفهومی ریسک اوراق بهادار رهنی با استفاده از معادلات ساختار یافته"، فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، انجمن حسابداری ایران، 3 (12) 38-57.
  11. مشفق نیا، سیدرضوان، پورجواهری، علی (1396). "بررسی سود اوراق مشارکت از منظر فقه امامیه و حقوق ایران"، فصلنامه حقوق علوم سیاسی و معارف اسلامی،12(9):44-69.
  12. Aydoganalati, C. (2010). "How Sensitive Is Investment to Cash Flow When Financing Is Frictionless?". The Journal of Finance. 10(1)44-69
  13. Bodie, Zvi, Kane,Alex, Marcus,Alan J.,(2016), “Investments”, 11 Edition, McGraw-Hill Education.
  14. Gruic,B and P Wooldridg (2012) : “Enhancements to the BIS debt securities statistics”, BIS Quarterly Review, 12(4)32-55.
  15. Safari,M.Arrif,M. Ariff and Shamsher M.,(2013), “Do Debt Markets Price Sukuk and Conventional Bonds Differently?”, JKAU: Islamic Econ., 26(2)75-88.
  16. Naude,Willem (2007) "Financial liberalization and Interest Rate, Risk Management In Sub-Sahran Africa"; University of Oxford, Center For The Study of Africa Economies.11(5)24-39.
  17. Elsiefy, Elsayed. (2014). “Fundamental Requirements for Building an Islamic Venture Capital Model”, Accounting and Finance Research, 14(9)71-99.
Accounting and Auditing Studies
Volume 12, Issue 45
Spring 2023
Pages 5-22